◆2024年
动力煤市场价格中枢或震荡小幅向下
强监管下2023年动力煤长协合同履约率明显提升，价格保持稳定。全年长协煤5500大卡均价713.83元/吨，较2022年均价721.67元/吨回落7.84元/吨；其中最高价为1月的728元/吨。最低价为9月的699元/吨。全年价格先降后升，在紧邻最高限价之下窄幅波动。
2023年国内动力煤市场价格先抑后扬“V”型波动，波动幅度收窄，价格中枢回落。2023年秦皇岛港动力煤年内均价965元/吨，较2022年全年均价下降304元。一季度，受2月下旬内蒙古阿拉善盟煤矿事故影响，国内市场煤炭价格迅速上涨，但因供暖季接近尾声，煤矿生产旺盛且进口煤增加，煤炭价格持续下行走势。二季度，国内煤炭产量继续增加，煤电企业以长协煤采购为主，市场煤价格持续偏弱运行。直至下半年，受事故影响安全检查不断加强，供应有所收缩，动力煤市场价格企稳并回升。特别是9月中下旬，产地坑口价格高位上涨，到港成本高企，北方港口动力煤市场因市场煤资源不足，同时部分终端用户节前备货需求释放，贸易商情绪升温，引发动力煤价格快速反弹上行。10月10日CECI曹妃甸指数5500大卡规格品报收于1033元/吨，达到了自年初下降以来的最高点。此后自10月中旬开始，终端高库存与迎峰度冬预期持续博弈，下游用户抵触高价煤，港口市场煤销售不佳，环渤海港口加快垒库，港口煤价持续回落。12月29日CECI曹妃甸指数5500大卡规格品报收于926元/吨，下行收官2023年。
根据国家发展改革委《关于做好2024年电煤中长期合同签订履约工作的通知》，2024年度电煤中长期合同需求方覆盖范围缩窄至统调公用电厂、承担民生供电供暖任务的相关电厂；发电、供热企业签订长协比例由2023年的最高105%下调至不低于80%。随着电煤中长期合同的调整，部分长协煤资源或向现货市场释放。预计2023年动力煤价格“小需求，大波动”的现象将得到改善，非电需求对市场价格的影响力将减弱，煤电需求话语权将有所增强。
2023年煤电企业采取高库存策略，提前将库存增至往年迎峰度夏、度冬时的高点以上，在保证自身用煤安全的同时对市场煤炭价格形成了有效压制。2024年在长协煤保证及
进口煤炭补充的共同作用下，煤电企业将延续高库存战略，全社会煤炭库存仍将维持高位，煤炭市场价格中枢或将继续小幅下移。
